Tesouro Reserva pode competir com a poupança, mas especialistas divergem

O Tesouro Reserva, novo título a ser vendido pelo Tesouro Direto a partir de março, foi apontado como um concorrente da caderneta de poupança.

Com liquidez diária, aplicações a partir de R$ 1,00 e sem marcação a mercado, o Tesouro Reserva pode receber recursos de cadernetas. A poupança já perdeu recursos nos últimos cinco anos.

Paula Bazzo, planejadora financeira CFP pela Planejar, não acredita que o Tesouro Reserva substituirá a poupança. Ela lembra que CDBs com liquidez diária já têm a mesma garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) que as cadernetas e maior rentabilidade e liquidez, mas muitos investidores preferem a aplicação tradicional.

Rentabilidade da Poupança

Com a Selic em 15% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês mais a Taxa Referencial, resultando em um ganho de cerca de 7,5% ao ano sem imposto de renda. O Tesouro Reserva, com imposto de renda de 17,5% em um ano, renderia 12,37%, superior à poupança.

A poupança rende uma vez por mês. Se o investidor sacar fora da data, não recebe o rendimento. O Tesouro Reserva, os CDBs e os fundos DI têm rendimento diário.

Martin Iglesias, gerente de produtos de investimentos do Itaú Unibanco, afirmou que há um esforço para redirecionar investidores para outros produtos. A poupança tem simplicidade, mas o investidor abre mão da rentabilidade.

Especialistas observam que a população discute opções mais rentáveis que a poupança, refletindo nos dados de saídas de recursos das cadernetas.

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, chamou a poupança de “Robin Hood às avessas”.

Características da Poupança

Para Filipe Pontual, diretor-executivo da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip), a poupança tem proximidade com o cidadão e facilidade de acesso. Muitos usam como conta corrente, com cartão de débito e saques a qualquer hora.

A escolha pelo Tesouro Reserva ou outras modalidades depende do objetivo do investidor, avalia Iglesias. Se o objetivo é organização financeira com experiência digital, cofrinhos e caixinhas de bancos ou CDBs com ganho diário podem funcionar.

O Tesouro Reserva funcionaria para quem quer liquidez imediata, previsibilidade e baixo risco, segundo especialistas.

Filipe Pontual, diretor-executivo da Abecip, afirmou que faltam detalhes de como o Tesouro Reserva vai funcionar. O Tesouro Reserva vai pagar imposto de renda e, se o cliente sacar antes dos primeiros 30 dias, o IOF vai zerar o rendimento, ficando parecido com a poupança.

A poupança enfrenta concorrência de outros instrumentos de renda fixa. O Tesouro Reserva pode atrair quem já usa o Tesouro Selic.

Há risco de a caderneta de poupança continuar encolhendo. O diferencial da taxa de juros leva as pessoas a buscar outros investimentos, mesmo com imposto.

Muitos investidores, especialmente os mais jovens, estão mais familiarizados com contas bancárias com caixinhas ou usam o Tesouro Direto.

Pontual acha difícil uma modificação do rendimento da poupança, pois ela é o outro lado do crédito imobiliário.

Em janeiro, o salto total das contas de poupança do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo, o SBPE, fecharam em R$ 752,5 bilhões, R$ 14 bilhões abaixo de dezembro.