FIIs se valorizam com juros futuros em queda, revela analista da XP

Um estudo da XP Research divulgado no programa Liga de FIIs aponta que a valorização dos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) está mais atrelada às taxas de juros futuras de prazos mais longos do que à Selic. A análise foi apresentada por Marx Gonçalves, Head de Fundos Listados da XP Research.

Correlação entre FIIs e Juros Futuros

Segundo o estudo, a precificação dos FIIs demonstra maior sensibilidade às taxas de juros de longo prazo, que refletem as expectativas do mercado. Gonçalves explica que, embora exista correlação negativa entre FIIs e juros, ela é mais acentuada em relação aos juros futuros de dois ou três anos, em comparação com o CDI e o IFIX.

Impacto das Expectativas do Mercado

O analista da XP Research ressalta que o mercado antecipa os movimentos do Banco Central, e as taxas futuras refletem as projeções dos agentes sobre as decisões do Copom. Ele cita o período entre o final de 2024 e o início de 2025, quando a taxa prefixada de três anos chegou a 15,9% ao ano, mesmo com a Selic em alta. A partir desse momento, houve uma queda nas taxas futuras, impulsionando a valorização dos FIIs ao longo de 2025.

Projeções e Cenário Macroeconômico

A XP Research avalia que o ciclo de cortes da Selic deve começar em março de 2026, com reduções de 0,5 ponto percentual. Atualmente, o mercado precifica uma Selic terminal em torno de 12,5% no fim de 2026. Gonçalves destaca que o cenário é dinâmico e que, em ciclos anteriores de queda de juros, o mercado frequentemente subestimou o tamanho dos cortes, o que poderia gerar novas rodadas de fechamento da curva e impactar positivamente os FIIs.

Quer receber mais notícias? Acesse nosso canal no WhatsApp.
Entrar no canal do WhatsApp