Vale (VALE3): CEO detalha estratégia para mineradora; ações registram queda

A Vale (VALE3) apresentou sua nova fase estratégica em reuniões com analistas do mercado financeiro. A gestão da empresa, liderada pelo CEO Gustavo Pimenta, destacou a confiança na capacidade operacional e na geração de valor a longo prazo.

As ações da mineradora registraram queda de 8,6% na variação mensal. Para o Bradesco BBI, essa baixa, que chega a 11% desde o final de fevereiro, “oferece um ponto de entrada atraente”, com a empresa negociando a múltiplos descontados de 4,8 vezes o Valor de empresa/Ebitda para o ano de 2026.

Foco em disciplina financeira e retorno ao acionista

A disciplina financeira e o retorno ao acionista seguem como prioridades estratégicas centrais da companhia, mesmo em um cenário global volátil. O JPMorgan destaca que a Vale vive seu “melhor momento no lado operacional”, entregando uma “combinação rara de crescimento e retorno ao acionista”.

O Fluxo de Caixa Livre (FCL) atual sustenta a expansão orgânica sem comprometer a distribuição de dividendos, mantendo a meta de dívida líquida expandida em torno de US$ 15 bilhões.

Expansão na divisão de Metais Básicos

O programa de Capex para a unidade de metais básicos é autofinanciado, com US$ 3,5 bilhões previstos até 2030 e US$ 1,5 bilhão até meados da década de 2030. A ambição é dobrar a produção atual de cobre, passando de 350 mil para 700 mil toneladas anuais até 2035.

O projeto Bacaba está em construção e novos projetos de expansão em Carajás devem ser aprovados em 2026, com investimentos a partir de 2027. Para o projeto Hu’u, na Indonésia, Pimenta ressaltou o potencial para o cobre, com possibilidade de atingir de 300 a 350 mil toneladas ao ano. A Vale busca um parceiro estratégico para o projeto.

Estratégias para níquel e minério de ferro

No setor de níquel, a empresa foca em aumentar a eficiência. O objetivo é atingir um breakeven de Ebitda em US$ 15 mil por tonelada. A empresa observa valor estratégico no níquel.

No segmento de minério de ferro, o projeto S11D continua sendo o ativo mais eficiente, com custos C1 abaixo de US$ 15/t. A adição de um novo britador no S11D somará 20 milhões de toneladas de capacidade até o fim do ano.

A Vale reiterou que a linha férrea duplicada em Carajás cumpre todos os requisitos do Ibama e do MPF, com concessão garantida até 2057. A mineradora aumentou sua proteção no frete marítimo (acima de 80% das necessidades contratadas).

Analistas de diferentes casas concordam que abrir o capital da unidade de metais básicos através de um IPO não é prioridade imediata da Vale.