Prévia do PIB robusta esfria expectativas de corte da Selic em janeiro

O Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), considerado uma prévia do Produto Interno Bruto (PIB), registrou alta de 0,7% em novembro, superando as expectativas do mercado que projetavam um aumento de 0,4%. O resultado, divulgado em janeiro de 2026, pode influenciar a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a taxa Selic, cuja próxima reunião está marcada para os dias 27 e 28 de janeiro.

Setores em destaque

Economistas apontam que os dados demonstram a robustez da atividade econômica. A economista-chefe da SulAmérica Investimentos, Natalie Victal, ressalta que, excluindo o agronegócio, o IBC-Br ainda apresenta alta de 0,7%, impulsionada pelos setores de indústria (0,8%) e serviços (0,6%). André Valério, economista sênior do Inter, destaca que a média móvel trimestral indicou crescimento de 0,2% em novembro, marcando o quarto mês consecutivo de aceleração.

Os dados de novembro refletem, em parte, as promoções típicas do período, e a expectativa é que esses números sejam parcialmente compensados nos dados de dezembro. O economista-chefe da Necton Investimentos, Gustavo Gonzaga, avalia que o cenário ainda apresenta riscos inflacionários relevantes. Matheus Pizzani, economista do PicPay, relaciona o desempenho do IBC-Br ao mercado de trabalho aquecido, com população empregada e renda elevada, o que pode impactar a inflação. Tanto Victal quanto Valério projetam o corte de juros para março.

Projeções para o PIB de 2025

As projeções para o crescimento do PIB em 2025 variam entre as instituições. A Necton Investimentos estima um crescimento de 2,5%, a SulAmérica Investimentos projeta 2,3%, e o Inter, 2,1%. A projeção divulgada no Boletim Focus desta semana é de 2,23%.

A decisão do Copom sobre a Selic em janeiro dependerá da análise dos dados econômicos, incluindo os de dezembro, que serão divulgados em breve.

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